? 事务????公司颁布23年中报，23H1公司实现营收215.71亿元（+4.86%），归母净利2.13亿元（-24.02%）
；23Q2实现营收119.91亿元（+7.77%），归母净利1.19亿元（-28.87%）。 □ 营收端维持增长，利润端承压，3D 打印结构件实现批量交付。 分业务看：1）金属资料板块：铜基资料营收206.71亿元(+4.89%),毛利率2.87%(-1.56pct);钢基资料营收3.42亿元(-19.98%),毛利率1.31%(-3.79pct)，该板块业务固然受到行业竞争格局、国内表宏观经济环境及下游消费等成分的影响，市场盈利空间压缩，但整体仍维持稳重的发展。2）碳纤维复材及高端设备板块：碳纤维复材(子公司天鸟高新)实现营收3.18亿元(+6.53%)
；高端热工...

? 主题概想?? ?事务?：公司颁布2022 半年度汇报，2022 年上半年，公司实现交易收入 205.7 亿元，同比增长 19.2%
；实现归母净利润 2.8亿元，同比增长 8.7%。得益于铜 基资料和军工碳资料规模持续增长，以及铜基资料均价的上涨，能力在国内疫 情反复影响的情况下，维持业绩增长态势。? ?“铜基资料+军用新资料”驱动业绩稳步发展，产品结构高端化换挡。 2022 年 上半年，公司铜基资料、高端设备及碳纤维复合伙料、钢基资料收入别离为 197.1 亿元、4.4亿元、4.3亿元，同比别离增长 20.0 %、16.3%、-5.3%。 公司通过 技改升级和新项目投建，突破产能瓶颈，提高了产品附加值，铜基资料板块盈 利能力进一步加强。 军工碳资料板块随着募投项目投产，产能扩充，在手订单...

?主题概想?? 预造体下游需要强劲，碳纤维复合伙料加快发展。 子公司天鸟高新出产预造体重要用于航空航天发射器、飞机碳刹车盘及热场资料，且在碳刹车盘领域处垄断职位。 天鸟高新募投项目均已建成投产，有效缓解了产能瓶颈，碳纤维业务将加快发展。异形件市场份额高，将持续受益航天工业及国防军工产业发展
；刹车件受益军机队持久扩容，民航领域国产代替加快进一步打开成长空间
；热场资料受益光伏产业高速发展，将迎来持续景气周期。 公司现有模式为向下游供给预造体，在顶立科技高端设备支持下将推进公司工艺环节向下游延长，实现自主出产碳/碳复合热场资料，盈利水平将显著提升。目前常德天鸟项目已经在建，一期产能400吨将于2022年下半年正式投产，碳纤维预造件业务成长空间较大。 顶立科技启动分拆上市，价值或被沉估。 顶立科技主...

?公司点评汇报主题概想? 8月23日公司颁布中报2022H1实现交易收入205.7亿元，同比+19.2%，归母净利润2.8亿元，同比+8.7%，扣非归母净利润1.8亿元，同比+3.8%。 2022Q2 实现交易收入111.3亿元，同比/环比别离+12.2%/+17.8%。实现归母净利润1.7 亿元，同比+20.9%，环比+46.2%，扣非归母净利润1.0亿元，同比+31.3%，环比+31.9%。 铜基资料板块 铜价同比上升，铜基资料毛利率略有下滑 受益于“年产12万吨高端铜导体资料项目”建成投产，铜基资料产品销量略有增长，上半年实现铜基资料销量41.27万吨，同比+4.84%。实现交易收入197.07亿元，同比+20.0%。铜基资料毛利率4.43%，去年整年为4.95%，重要系上半年铜价同比...

?公司简评汇报主题概想? 铜基及军工碳资料业务维持增长态势，疫情影响牵累增速。 2022 年上半年公司实现交易收入?205.71 亿元，同比增长 19.23%，实现归属母公司净利润 2.81 亿元，同比增长 8.74%。 行业集中度提升&产品结构优化，铜基资料加工费料触底反弹。 近年来铜加工行业集中度逐步提升，行业龙头话语权、议价能力提升，且铜加工费已处于汗青底部，险些没有降落空间。公司铜基资料业务正向高毛利、高附加值产品拓展，每年或将有 10%左右的低端产能代替，提升产品盈利能力，加工费提升将增厚公司盈利空间。 ?再生铜利用率高于行业均匀水平，低成本打造高竞争力。 公司 65%左右的废铜利用率位居行业前列，原资料成本优势凸显，在铜加工领域充分竞争环境下，低成本有助于公司提高行业竞争力并维持...

碳陶刹车盘机能优势显著、发展远景辽阔 １、刹车盘是刹车系统主题部件，资料对机能影响较大 汽本造动系统是汽车的关键部件，造车片与造率度规成一对摩擦副，通过刹车片对偶件造动达到造动动能。 汽车造动系统是指为了在技术上保障汽车的安全行驶，提高汽车的均匀速度等，而在汽车上装置造动装置专门的造动机构，因而汽车造动系统是汽车的关键部件之一。 以盘式造动器为例，重要造动装置由造动盘、造动钳、摩擦片、分泵、油管等部门组成，造动盘是盘式造动器的摩擦偶件，在汽车在行驶过程中，造动盘会随着轮胎一路动弹，通过造动卡钳来夹住造动盘，起到减速或者停车的作用。而刹车片是则是装置在造动卡钳内的摩擦片，车主在进行急刹车时，刹车片就会被挤压到造动盘上，造作出摩擦力，从达到而使车辆减速的主张。 刹车造动部件是机动设备与车辆最重要...